Ørsted работи, за да убеди инвеститорите в по -светло бъдеще

Rasmus Errboe може да се надява да има повече време да види през първия си проект да обърне благосъстоянието на най -големия в света офшорни разработчици на вятър след наблягане няколко години. 

46-годишният Дейн е нараснал на най-високата работа в Ørsted в края на януари и малко откакто понижи капиталовите си проекти с една тримесечие, в опит да възвърне своите финанси, без да се постанова да употребява акционерите за повече пари или да загуби кредитния си рейтинг на капиталовия клас. 

In the past few years Copenhagen-listed Ørsted’s aggressive expansion has been battered as high interest rates deflated a bubble in green energy stocks and the US renewed its enthusiasm for fossil fuels.

But his plans were left in tatters after US President Donald Trump ordered in April that rival Equinor stop work on a vast wind project off the New York coast. Той уплаши вложители и срина проектите на Ørsted продават дял в личния си непосредствен план, прочут като Sunrise Wind.

„ вложителите доста усилиха условията си за възвръщаемост “, споделя Ербой.

Това остави разлика в финансирането и този месец Ørsted беше заставен да се обърне към акционерите в края на краищата. Errboe разгласи правата на DKR60bn ($ 9.4 млрд.), За да финансира офшорния американски план и да даде буфер за други планове. 

Акционерите, разпръснати в резултат на мощно разредителното парично позвъняване. Акциите на датската компания претърпяха най -лошата си седмица на върха, като паднаха над 30 на 100 и доведоха до пазарната му капитализация до 13,8 милиарда $. 

Делът на акциите на компанията на заем - недодялан прокси за къса рента, при което вложителите се обзалагат, че акциите би трябвало да паднат още - също се насочи към рекордни равнища.

Това е надалеч от началото на 2021 година, когато ентусиазмът върху запасите от зелена сила тласкат оценката на компанията до 90 милиарда Ербони, повече от FTSE 100 COMPY BP. Опитвайки се да натрупате поддръжка за паричния диалог преди сериозния избор на акционерите при започване на септември. Андеррайтърите Морган Стенли към момента не са определили офертната цена.

Датската страна, която има 50,1 на 100 от Ørsted, е направила поддръжката си, като на процедура избавя компанията и акцентира стратегическото значение на офшорния вятър за Европа.

Equinor, Норвежката енергийна група, която има 10 на 100 от Ørsted, споделя, че ще се ангажира с Ørsted. Other large shareholders declined to comment.

Having aggressively expanded when interest rates were low, Ørsted is now trying to fund and finish a massive building programme against a very different economic and political backdrop.

The stop work order on Equinor’s Empire Wind project — which led to Ørsted’s rights issue — was lifted in May as part of a deal allowing a long-stalled gas pipeline in New York to go ahead. Но за Ørsted вредите към този момент бяха нанесени. ; 

Това е макар предизвестието на Errboe през април, че промишлеността е изложена на риск от „ низходяща серпантина “ заради възходящите разноски и вариантите на веригата на доставки. Няколко разработчици трябваше да се изтеглят от планове в Съединени американски щати, даже преди Тръмп да бъде избран отново, до момента в който някои европейски страни се бориха за привличане на разработчици. 

Errboe има вяра, че в този момент нещата са се подобрили, сочейки по -благоприятни условия в търговете за офшорни вятърни лизингови контракти или контракти за дотации, в това число във Англия, където държавното управление възнамерява да удължи новите контракти за субсидиране.

„ във всички сюжети, офшорният вятър ще продължи да бъде основна част от енергийния микс в Европа, в нашето мнение “, „ Ерифен е, че е съществена част от енергийния микс в Европа, в нашето мнение “, „ Европейския е, че е съществена част от енергийния микс в Европа, в нашето мнение “, „ Европейските “. 

По -специално, Ørsted е фокусиран върху довършването на мамута 8.1 гигават на производството на електрическа енергия от офшорни вятърни централи, които сега се построява по целия свят, в това число планове край крайбрежията на Тайван и Полша.

Ørsted са определили тяхното довеждане докрай до края на 2027 година и групово те те са били за попълването на 22 $ и групово те са изложени към Щатски долар 16. Той се ангажира до края на същата година.

Той възнамерява да финансира тези разноски най-много посредством композиция от излъчванията на правата, паричен поток и продажба на активи като залози в вятърни електроцентрали и целия му европейски бизнес на сушата. Седмица.

Марк Фреуни, анализатор от UBS, съобщи, че има „ гърбица “ в финансовите разноски на Ørsted. „ Нетният дълг се усилва доста през идващите две години. Но по-късно внезапно Capex дейно стопира през втората половина на 2027 година “

Но обилни закъснения на строителството или проблеми с продажбата на активи, като компанията, страдаща от Sunrise Wind, може да възобнови трептенията на маслото. Модел „ Farm-Down “, който включва продажба на дялове в планове за финансиране на нови.

Но моделът е по-труден в епоха на по-високи лихви, защото вложителите се нуждаят от по-висока възвръщаемост. Двата най -големи плана, Hornsea 3 край източното крайбрежие на Англия, и Baltica 2 в полската част на Балтийско море, са единствено към 10 на 100. 

„ Бизнес моделът за оператори като Ørsted разчиташе на привличане на вложители с на ниска цена капитал, само че тези вложители или към този момент не са налични, или единствено с по -скъп капитал “, споделя Jérôme Guillet, ръководещ шеф на експерта по набиране на средства за сила Snow.

анализатори и вложители следят изключително Ørsted на напъните. Оценките на разработчика. Компанията твърди, че има желан участник в търга и диалозите са на път.

Trond Westlie, основен финансов шеф на ørsted, се стреми да успокои пазарите след понижаването на S&P, заявявайки, че това не е повлияло на проектите на компанията и програмата за създаване на 8.1GW е на път. Moody's поддържа своя рейтинг BAA2 на Ørsted.

Инвеститорите са там, споделят специалистите. “Offshore wind is attracting a lot of capital, ” says Mortimer Menzel, managing partner at specialist advisory Augusta and Co. “It’s still the biggest place where you can spend renewable dollars. ”

But shareholder confidence in Ørsted was damaged even before the rights issue, notably when it abandoned two major projects in the US and halted one in the UK.

“There is a question over what else can go wrong - и те също не ни пускат в нещо друго, за което се тормозят “, споделя Дийпа Венкатерваран, анализатор на енергий и комунални услуги в Бернщайн. 

Дори и по този начин, има признаци на търсене на паричното позвъняване. " Това е борба с кифличка ", сподели един банкер.